¿ECN o Market-Maker Broker?
Los debates sobre la idoneidad de ECN frente a los corredores tradicionales de creación de mercado tienden a centrarse en los siguientes temas, en términos generales como sigue:
• Tamaño mínimo de depósito (mayor con ECN)
• se propaga (más bajo con ECN)
• comisiones (mayor con ECNs)
• ejecución (más rápido con ECN pero a precios más realistas)
• Deslizamiento (mayor con ECNs)
• exposición a pérdidas en la cuenta (mayor con ECN)
Estas son todas las áreas que cualquier operador que desee abrir una nueva cuenta debería explorar antes de tomar una decisión final sobre qué tipo de agente es el más adecuado, antes de analizar más de cerca a los agentes específicos.
Falta en esta ecuación es una pregunta importante: ¿debería el estilo de negociación de un operador ser un determinante crucial de esta elección? El consenso del dinero inteligente es que no debería, aunque con dos excepciones. En primer lugar, los revendedores tienden a ser más fáciles con los corredores de ECN, aunque solo sea porque muchos corredores creadores de mercado vigilan y prohíben este tipo de transacciones. En segundo lugar, los operadores de flujo de pedidos tienen que utilizar corredores de ECN, ya que la información que necesitan para tomar sus decisiones comerciales solo está disponible a través de las plataformas de los corredores de ECN.
¿Qué es el comercio de flujo de pedidos?
El comercio de flujo de pedidos se basa en una base teórica simple: lo único que mueve el precio es si hay más órdenes de compra o venta en este momento. De ello se deduce que si observa y ve los niveles de precios donde se colocan los grupos de órdenes de compra y venta, puede colocar el mismo tipo de orden en o cerca de los mismos niveles, e intercambiar de manera rentable junto con el impulso generado por la multitud.
El análisis de la acción del precio / del candelero sigue la misma lógica al dividir las huellas del flujo de pedidos del gráfico. Sin embargo, el verdadero comercio de flujo de pedidos lleva las cosas mucho más lejos.
¿Cómo funciona el comercio de flujo de pedidos?
Los grandes jugadores en el mercado están usando el tipo de negociación ECN. El punto esencial es que, si bien la mayoría de los corredores de creación de mercados minoristas solo muestran precios de oferta y demanda, los operadores de ECN pueden ver las órdenes de detención y limitación que realmente se encuentran en el mercado esperando a ser ejecutadas. No solo pueden ver los precios a los que se van a ejecutar las órdenes, sino también sus tamaños: pueden ver la profundidad del mercado.
Tenga en cuenta que no hay nada que impida que los comerciantes pongan órdenes a cierta distancia del precio actual, pero luego retiren la orden del mercado antes de que se ejecute. Un operador de flujo de pedidos inteligente podría estar en un comercio largo y rentable con un precio de 90, pero con un movimiento ascendente que se está quedando sin vapor. Él quiere llevarlo más lejos, por lo que coloca una gran orden de venta mucho más grande que su posición en 100. Otros operadores pueden ver esta orden, lo que los alienta a comprar, ya que espera poder obtener fácilmente pedidos de venta rentables a 100. El precio sube, pero el comerciante con la orden de venta grande en 100 realmente usa esta compra para vender lentamente su posición. En el momento en que el precio llega a 99, ha agotado toda su posición a precios más altos, y elimina rápidamente su gran orden de venta a 100. Misión cumplida para este comerciante.
Este es un ejemplo simple de uno de los juegos dentro de los juegos que juegan los comerciantes de flujo de pedidos, algunos muy rentables. Si está listo y es adecuado para un corredor de ECN, un nuevo mundo de oportunidades podría ser una invitación.