¿Puede realmente tiempo el mercado?


Durante el largo, fuerte mercado bajista de principios de la década de 2000, trabajaba para un banco. Los ingresos estaban sufriendo en el lado de la correduría de la empresa, ya que los clientes estaban muy apretados en efectivo. Uno de los mantras que utilizaron los equipos de ventas para fomentar las ventas de acciones en medio de este entorno difícil fue "no se puede cronometrar el mercado", lo que significa que si crees en una empresa, también puedes ir a comprar sus acciones y no preocuparte. sobre lo que está haciendo el mercado en general.

Cuando el mercado alcanzó los precios que más tarde resultaron estar cerca del fondo rocoso absoluto, que se ha mantenido hasta el día de hoy, escuché a algunos valientes analistas decir: “¡Las acciones están en un mínimo de seis años! ¡Sus clientes deberían estar comprando acciones! ”Estos tipos parecían creer que era una buena idea tratar de cronometrar el mercado de valores.

Obviamente, el concepto de tiempo de mercado se aplica principalmente a las acciones en el lado largo, es decir, el tiempo de compra de las acciones. Podemos probar la cuestión de si la "sincronización del mercado" es una pérdida de tiempo en este contexto utilizando un método técnico muy simple aplicado a los datos históricos del mercado de valores.

¿Cuándo es el mejor momento para comercializar el mercado?
Una señal comercial muy bien establecida es el cruce del promedio móvil de 50 días y el promedio móvil de 200 días. Si el promedio de 50 días supera el promedio de 200 días (la "cruz de toros"), se considera que es un signo alcista de que el mercado está subiendo. A la inversa, si el promedio móvil de 50 días se cruza por debajo del promedio de 200 días, se considera un signo bajista, lo que demuestra que el mercado va a bajar.

Tomando datos históricos diarios del índice de acciones más importante de EE. UU., El S&P 500, desde 1970, podemos usar la señal de "cruce de toros" para determinar si la sincronización del mercado es un enfoque rentable. Esto se hace comparando los cambios de precio promedio en el índice durante un período futuro entre los días en que se producen los cruces de toros, a los cambios de precios futuros en general.

Los resultados muestran que cuando se trata de comprar el mayor índice de acciones, el uso del cruce cruzado ha sido un enfoque más rentable que comprar al azar, lo que indica que este puede ser el mejor momento para comerciar y sugiere que el mercado puede "cronometrarse". La compra del índice en un cruce de toros produjo un rendimiento promedio de 4,70% por 3 meses, 7,08% por 6 meses, 11,88% por 1 año y 17,94% por 2 años.

Estos resultados pueden compararse con la compra aleatoria, que obviamente es una muestra mucho más grande, ya que solo se han producido 24 cruces de toros desde 1970. En este caso, los rendimientos promedio se lograron en un 2,04% durante 3 meses, 4,21% durante 6 meses, 8,63% Por 1 año, y 17.86% por 2 años. Cada resultado individual es más bajo que su equivalente alcanzado utilizando la sincronización del mercado a través del cruce de toros, pero es notable que las diferencias fueron mucho más significativas dentro de los períodos de tenencia a corto plazo.

Entonces, hay evidencia de que la sincronización del mercado ha funcionado en la compra de acciones, pero ¿qué pasa con las transacciones de Forex? El equivalente más cercano a la compra de acciones sería comprar el dólar estadounidense, y podemos realizar un experimento similar utilizando datos históricos para el índice del dólar estadounidense, utilizando la misma metodología de cruzamiento de toros y período de tenencia. Mis datos comienzan en 1995, que fue elegido arbitrariamente. Este no es precisamente el mismo período que se usó para la prueba de retorno del índice del mercado bursátil, que fue más del doble de largo, pero aún representa datos de veintiún años.

Para mi sorpresa, también puede cronometrar el mercado de divisas, o al menos la cruz de toros en el índice del dólar estadounidense. La compra del índice en un cruce de toros produjo un rendimiento promedio de 1.78% por 3 meses, 2.25% por 6 meses, 1.98% por 1 año y 4.94% por 2 años.

Estos resultados pueden compararse con la compra aleatoria, que obviamente es una muestra mucho más grande ya que solo han habido 12 cruces de toros desde 1995. En este caso, los rendimientos promedio se lograron en 0,32% durante 3 meses, 0,69% en 6 meses, 1,41% Por 1 año, y 2.84% por 2 años. Cada resultado individual es más bajo que su equivalente alcanzado utilizando la sincronización del mercado a través del cruce de toros, pero es notable que las diferencias fueron mucho más significativas dentro de los períodos de tenencia a corto plazo.

Aunque es importante tener en cuenta que el "cruce de oso" (la señal opuesta al "cruce de toros", donde el promedio móvil de 50 días se cruza por debajo del promedio móvil de 200 días) no produjo resultados superiores a la venta al azar del dólar estadounidense , tampoco funcionó con el índice bursátil.

Parece claro, basándose en las pruebas de los datos históricos que se muestran aquí, que es posible cronometrar el mercado Forex, al igual que es posible cronometrar el mercado de valores. Sin embargo, se ha demostrado que el tamaño de los movimientos en el Índice Forex del Dólar Estadounidense es mucho más pequeño que los aumentos equivalentes en valor en el índice del mercado de valores. Una forma de compensar este diferencial podría ser usar el apalancamiento de manera inteligente y cuidadosa, pero se debe tener mucho cuidado al hacerlo.