El tema de la división de acciones puede causar mucha confusión para los comerciantes e inversores en acciones. En este artículo voy a explicar qué son las divisiones de acciones, por qué las empresas eligen dividir sus acciones y, finalmente, explorar si las divisiones de acciones brindan alguna oportunidad para que los comerciantes generen ganancias del mercado.
¿Qué son las acciones divididas?
La definición del diccionario de una "división de acciones" es una acción corporativa donde una compañía divide sus acciones en múltiplos. Por ejemplo, la compañía ABC Incorporated decide legalmente y anuncia que cada una de sus acciones ordinarias ordinarias se dividirá en diez acciones (esto se conocerá como una división de acciones “diez por uno”). Esto tiene el efecto de que cada propietario de acciones ve su número de nuevas acciones poseídas multiplicadas por el factor de división. Todas las demás cosas son iguales, si cada una de las acciones antiguas vale $ 100, entonces las nuevas acciones divididas tendrán un valor de $ 10 cada una. Esto es algo que exploraré con mayor profundidad más adelante en este artículo.
¿Por qué las empresas dividen sus acciones?
Se puede ver en la explicación simple en el párrafo anterior que este es un procedimiento muy simple y aparentemente trivial e inútil. ¿Por qué las empresas se molestan en dividir sus acciones?
Una división de acciones, como ya hemos visto, debería tener el efecto de bajar el precio por el factor de la división. Esto puede ser muy útil si el precio de la acción ha aumentado mucho y se vuelve relativamente caro por acción, lo que puede tener el efecto de disuadir a los pequeños inversores. Por ejemplo, Apple Inc. realizó una división de acciones 7 por 1 en el verano de 2014, en gran parte debido a que el precio de sus acciones aumentó constantemente hasta alcanzar los $ 645 por acción. La división por un factor de 7 redujo el precio a $ 92 por acción mucho más asequible.
Una razón menos entendida por la cual una empresa podría optar por una división de acciones es generar una mayor liquidez en sus acciones. El precio no solo cae, el número de acciones en circulación también aumenta, por el factor de la división. Esto puede causar no solo una mayor accesibilidad para los compradores como hemos visto, sino que también ofrece a los propietarios de acciones mayores opciones para vender participaciones más pequeñas y estos dos factores pueden combinarse para generar una mayor liquidez de mercado en la acción. Una mayor liquidez puede tener el efecto de reducir el margen de compra y venta que cotizan los creadores de mercado que negocian las acciones en las bolsas aprobadas, lo que a su vez facilita el comercio de las acciones y crea un mejor mercado para las acciones de la compañía.
¿Pueden los comerciantes aprovechar las divisiones de acciones?
Los estudios académicos realizados desde la década de 1990 han tendido a indicar que las acciones que se han dividido tienden a superar al mercado en general por un tiempo. Si bien esto puede parecer demasiado bueno para ser verdad, una rápida consideración de algunas de las razones probables por las que esto podría ser cierto muestra que es bastante plausible:
Las empresas tienden a dividir sus acciones cuando el precio se ha vuelto demasiado "caro". Tenga en cuenta que para que el precio se haya vuelto demasiado "caro", es muy probable que el precio haya estado subiendo durante algún tiempo, y también se encuentre en o muy cerca de su precio alto de todos los tiempos. Esto significa que las acciones que están divididas probablemente han exhibido un excelente impulso alcista, que varios estudios académicos han demostrado que es una estrategia comercial ganadora si se aplica de manera consistente.
Las compañías también se inclinan más favorablemente a dividir sus acciones cuando el Consejo de Administración cree que es probable que el precio de las acciones siga subiendo y que la compañía continúe teniendo un fuerte desempeño en su mercado. Esto no es infalible, pero esa confianza "interna" puede ser un buen indicio de una compañía cuyo precio de las acciones tiene una buena perspectiva de aumentar en el corto plazo.
Como se describió anteriormente, la acción de una división de acciones generalmente tiene el efecto de aumentar la liquidez y abrir más al mercado minorista. Esto puede generar cierta acción alcista, ya que la división atraerá a compradores minoristas, lo que elevará el precio más allá de la división del factor de división del precio de la acción de división previa.
Existe una gran cantidad de evidencia académica de que la compra de acciones divididas puede ser una estrategia de negociación de acciones efectiva y superior, y que el período óptimo para mantener dichas acciones es de tres años después de la división. Por supuesto, un período exacto de tres años es probablemente demasiado preciso para una definición basada en el tiempo como para proporcionar una guía sólida para intercambiar salidas, pero posiblemente sea un buen período máximo durante el cual se puede esperar que el efecto alcista de la división dure. .
Por supuesto, también podría sacar otra conclusión lógica, que sería a las acciones cortas que han sufrido una división inversa de sus acciones. Tenga en cuenta que el período de tiempo óptimo para mantener las acciones en corto tiende a ser menor que cuando se mantienen en una posición larga.
Lamentablemente, no hay ETF que ofrezcan acciones divididas recientemente, por lo que no podrá comprar estas acciones a través de la mayoría de los corredores de divisas. Los comerciantes que implementen este tipo de estrategia tendrían que identificar las acciones y comprarlas directamente.